Dissertation Globalisation Financiere

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(…) Plus rapides, plus efficaces pour traiter des volumes élevés, les algorithmes de trading gagnent du terrain.

En outre, le retentissant scandale de manipulations des indices de change Reuters par les grandes banques a hâté ce mouvement de conversion au tout-électronique, gage de davantage de transparence.

Les investisseurs institutionnels sont les acteurs dominants de cette nouvelle finance.

(…) On est passé d'un système régulé par les gouvernements sous le contrôle des mouvements de capitaux à un système mû par les marchés qui a libéré les flux internationaux de capitaux.

Depuis 2008, les transactions négociées par téléphone ont chuté de moitié, de 34% à 17% des volumes totaux selon le rapport (1) du consultant « Greenwich Associates », basé sur un sondage de 1630 acteurs.

Les plates-formes ouvertes à toutes les banques représentent aujourd'hui la moitié des transactions, contre un peu plus d'un tiers en 2008.(…) La globalisation financière est une transformation des systèmes financiers qui est intimement liée au changement de régime de croissance dans les pays de capitalisme avancé.Elle a fait prévaloir les principes de la finance de marché, une nouvelle logique financière par rapport à celle qui existait lorsque le financement de la croissance était assuré de façon prépondérante par le système bancaire.La globalisation financière s’est surtout traduite par une transformation des bilans bancaires donc des risques propres à l’activité bancaire, notamment des risques de liquidité et des risques de crédits.Elle s’est aussi traduite par un développement exponentiel des activités « hors bilan » comme les cautions, les engagements liés à des instruments de financement à terme ou les crédits accordés par la banque mais ayant fait l’objet d’une titrisation.Cette modification du bilan des banques est la conséquence du rôle croissant du financement par les marchés financiers.La baisse de la part du crédit bancaire ne doit pas occulter que les banques jouent un rôle central sur ces marchés financiers soit en détenant elles-mêmes des titres financiers (certificats de dépôts, obligations, actions), soit en détenant des instruments financiers pour le compte d’autres acteurs des marchés financiers.Plus les investisseurs traitent des volumes importants sur les devises (au moins 50 milliards de dollars par an), plus ils auront recours aux THF et à leur grande réactivité et vitesse.1) Chaque jour, près de 4000 milliards de dollars s’échangent sur le «forex», le marché des changes.Depuis un quart de siècle, le capitalisme a beaucoup changé dans les pays développés.La finance a été un vecteur décisif de ces changements depuis la disparition du système de Bretton Woods et la grande inflation des années soixante-dix.

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